近日，璞泰来(603659)发布2025年度报告。数据显示，公司全年实现营业收入157.11亿元，同比增长16.83%；归属于上市公司股东的净利润23.59亿元，同比增幅达98.14%，盈利近乎翻倍。
2025年，全球能源结构向清洁化、低碳化深度转型，锂电产业作为新能源革命的核心支撑，面临原材料价格波动、产业链博弈加剧、技术迭代加速的多重考验。作为国内锂电池材料领域领军者，璞泰来凭借全产业链协同发展，成功破局行业周期波动，在业绩、业务、产能、研发等方面实现多维突破。
穿越行业周期 业务多点开花
2025年，锂电产业链迎来深刻变革，四季度以来，碳酸锂、六氟磷酸锂等核心原材料价格持续攀升，产业链逐步走出行业周期，呈现“量利双升”的发展趋势。在此背景下，璞泰来迎来盈利爆发期，业绩表现大幅跑赢行业均值，展现出强劲的发展潜力。
璞泰来业绩增长动力主要来自于湿法隔膜与涂覆加工业务量的同步大幅增长，以及功能性材料PVDF、陶瓷涂覆材料等产品销售的快速提升。其中，膜材料及涂覆加工业务持续领跑行业，全年涂覆加工量达到109.42亿㎡，同比增加56.3%，约占全球新能源电池涂覆隔膜市场35.3%份额，连续7年位于行业首位。基膜全年销量达14.95亿㎡，同比增长160.5%，国内出货量排名跃升至行业第六位，成功打破行业格局。
此外，璞泰来PVDF及含氟聚合物销量达到4.13万吨，同比增长高达99.1%，在锂电级PVDF市场份额超过30%，成为公司新的盈利增长极。负极材料板块凭借技术优势逐步改善盈利水平，全年出货量14.30万吨，同比增加8.1%。自动化装备与服务业务全年实现主营业务收入45.69亿元，同比增加21.2%。
各业务板块协同发力，不仅构建了“多点支撑”的盈利格局，更强化了璞泰来在产业链中的核心话语权，为穿越行业周期提供了坚实支撑。
与此同时，璞泰来现金流管理成效显著，2025年经营性现金流净额达26.97亿元。充足的现金流储备不仅筑牢了研发投入与产能扩张的资金根基，更成为公司应对行业周期波动、把握市场机遇的核心底气。
深耕一体化 优势产能强势扩张
璞泰来产能布局始终坚持“规模与质量并重、成本与效率兼顾”的原则，在基膜领域成效显著：四川卓勤高效宽幅湿法隔膜产线持续投用，全年出货量接近15亿m2，单线基膜产出突破2亿m2/年，未来规划实现单线3亿m2/年产能，生产效率位居行业前列。
璞泰来内部人士表示，公司有信心在基膜行业竞争格局中争得重要话语权。据悉，璞泰来隔膜涂覆加工业务在国内四个生产基地同步启动扩产，计划到2026年实现150亿㎡的出货量目标。
另一方面，璞泰来PVDF有效产能超过3万吨，新增1万吨的PVDF产能即将投产，且已启动后续扩产计划，2026年规划实现5万吨产能。四川紫宸人造石墨负极一体化工厂一期10万吨产能逐步投产，正加快推进二期10万吨产能建设。极片加工业务积极探索“整卷”交付模式，2025年8GWh产能投产，为海内外客户提供来料加工服务，实现业务发展新突破。
创新驱动未来 技术锻造核心优势
在技术创新层面，璞泰来聚焦锂电材料前沿领域，持续突破。其中，新产品开发成效显著，公司多个型号负极材料产品在动力、储能与消费类电池重要客户中实现量产导入，CVD硅碳负极在消费电池类客户中实现批量供应，并同步持续推进在动力电池客户中的评估验证。
功能性材料领域持续发力，璞泰来小粒径勃姆石批量验证完成导入量产，超细氧化铝新品的突破为公司涂覆加工业务发展提供了强劲支撑，同时在固态电解质、半固态电池设备工艺研发方面亦保持领先。
此外，璞泰来复合集流体产品拥有高优率、低成本的工艺方案，部分产品或在国内头部客户产品测试中获得认可，或已实现小批量出货。这些技术突破不仅提升了公司产品的核心竞争力，更推动了整个锂电行业的技术迭代升级。
依托“材料+设备”双轮驱动模式，璞泰来以技术创新锻造核心优势，以新制造新产能筑牢行业根基，以高品质新产品赢得客户信赖，正向“全球领先的新能源材料综合解决方案提供商”的目标稳步迈进。
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